32 013
Toekomst financiële sector

nr. 4
BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal

Den Haag, 7 december 2009

In oktober 2008 is de garantieregeling van 200 miljard euro voor de uitgifte van middellang schuldpapier in het leven geroepen voor banken vanwege een gebrekkig functioneren van de kapitaalmarkt voor middellangetermijnfinanciering. Hierdoor konden financiële instellingen die problemen ondervonden bij het aantrekken van financiering op de kapitaalmarkt een beroep doen op de garantieregeling. De garantieregeling loopt op 31 december 2009 af.

In de Ecofin Raad is de garantieregeling en de eventuele continuering daarvan aan de orde geweest. Hierbij hebben de lidstaten onderling aangegeven dat een exit-strategie met betrekking tot de garantieregeling gecoördineerd dient te verlopen. Het is echter wel van belang dat met betrekking tot de timing van de exit rekening wordt gehouden met lidstaat-specifieke omstandigheden, aangezien lidstaten en hun financiële sector op verschillende wijze door de crisis zijn getroffen.

De kapitaalmarkt heeft het afgelopen jaar verbeteringen vertoond. Ondanks dat de kapitaalmarkt zich ten dele heeft hersteld, blijft echter het herstel van de kapitaalmarkt fragiel. Daarom zijn de lidstaten van mening dat het op dit moment nog te vroeg is om tot een algehele exit van de garantieregeling te komen. Ik verzoek u daarom in te stemmen met een verlenging van de garantieregeling tot en met 30 juni 2010 onder voorbehoud van goedkeuring van de Europese Commissie.

Tegelijkertijd wil ik de banken echter wel stimuleren zich op alternatieve wijzen te financieren. Om dit te bereiken zal het gebruik van de garantieregeling minder aantrekkelijk gemaakt worden door de garantiepremie per 1 januari 2010 te verhogen.

De garantiepremie voor leningen met looptijden tot en met één jaar zal verhoogd worden met 20 basispunten tot 70 basispunten.

De garantiepremie voor leningen met looptijden langer dan één jaar zal verhoogd worden met 50 basispunten. De garantiepremie voor deze leningen bestaat uit een vaste premie en een variabele premie. De vaste premie zal verhoogd worden met 20 basispunten en de variabele premie met 30 basispunten. De basis van de variabele premie is de CDS spread. Bij het vaststellen van de CDS spread is de CDS-premie van banken voor de periode 1 maart 2008 tot 1 november 2009 als uitgangspunt genomen. De verhoging van de variabele is vervolgens gemaximeerd tot 30 basispunten.

De verhoging van de garantiepremie sluit aan op de methodiek van de Europese Centrale Bank. In het onderstaande tabel worden de nieuwe garantiepremies genoemd.

Tabel 1: Nieuwe garantiepremies

	Vaste premie*	Variabele premie (CDS-spread)	Totale premie**
AAA	70	53	123
AA	70	68	138
A	70	73	143
Overig	70	93	163

* Premie voor leningen met looptijd korter dan 1 jaar

** Premie voor leningen met looptijd langer dan 1 jaar

De minister van Financiën,

W. J. Bos